過去的一段時間無煙煤整體銷售順暢，市場延續向好走勢。無煙塊煤在經過幾輪提價后，主流地區價格開始階段性企穩，無煙噴吹價格啟動上漲行情。無煙末煤方面，受港口以及陜蒙地區動力煤強勢上漲影響，無煙末煤自上周部分礦小幅上調煤價后，本周漲價煤礦增多，幅度10-20元/噸不等，徐州港無煙末煤平倉價本周上漲20元/噸。無煙塊煤方面，周初晉城地區塊煤價格上調后，價格階段性趨穩，目前晉城地區無煙中塊的主流成交價在880-890元/噸，累計上漲100元/噸左右。本周河南等地中塊煤再次跟隨上調50元/噸，漲幅基本與晉城地區相當。無煙噴吹煤方面，鋼廠高爐開工高位，噴吹用煤需求旺盛，繼上周煙噴小幅上升后，本周無煙煤市場如期啟動上漲行情，徐州港口噴吹煤價格上漲10元/噸，晉城部分地區無煙噴吹價格上調10-20元/噸不等。

多種因素促使無煙煤持續向好

1.電煤市場延續偏強走勢 將帶動無煙末煤繼續向好

國慶前夕，主產地安全環保檢查趨多，部分洗煤廠和少量煤礦停產檢修，供應將維持偏緊走勢。據CCTD監測的數據顯示，晉陜蒙422家樣本煤礦產能利用率不到80%，下周受雙節影響，開工率或將繼續下降。此外，下游電廠冬儲煤采購需求釋放，短期內電煤價格將延續強勢運行態勢，進而支撐無煙末煤市場繼續好轉。

2.民用煤冬儲采購需求持續釋放 無煙塊煤價格仍有上漲空間

短期內，民用無煙塊煤冬儲采購需求將持續釋放，疊加農業施肥旺季，傳統煤化工耗煤需求尚可，支撐無煙塊煤價格進一步上漲。然而，隨著北方地區煤改電、煤改氣的推進，民用煤市場份額在不斷萎縮。此外，供應方面，隨著無煙塊煤市場轉暖，無煙塊煤與無煙噴吹之間轉換減少，無煙塊整體供應有望穩中有增，進一步削弱民用無煙塊煤價格強勢上漲的動能。

3.整體需求仍存 支撐無煙噴吹市場持續反彈

需求方面，受產品庫存持續高位影響，本周，鋼鐵市場延續弱勢，高爐開工率略有下調。但是，由于地產開工比較高，市場用鋼需求仍存在一定韌性，企業生產積極性仍在，整體用煤需求將繼續維持在高位。供應方面，產地安全大檢查啟動，噴吹煤主產區生產略受影響，疊加塊煤市場好轉，無煙塊煤轉無煙噴吹的量將下降，整體供應有進一步下降預期。在噴吹煤市場整體處于供需偏緊格局下，預計噴吹煤價格將持續反彈，但在鋼鐵市場持續弱勢的背景下，本輪反彈空間或不及電煤。